Banxico mantiene CETES al 10.75%: los microcréditos con CAT >120% son 11 veces más caros
Equipo Editorial CréditoLab
Especialistas en finanzas personales y crédito al consumo en mercados hispanohablantes.
El Banco de México sostuvo su tasa de referencia en 10.75% durante mayo 2026. Pese al alto diferencial, los microcréditos siguen siendo demandados por millones de mexicanos sin acceso al sistema bancario tradicional.
La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió mantener la tasa de interés objetivo en 10.75% anual en su reunión de mayo de 2026, en línea con las expectativas del mercado y con el objetivo de continuar ancilando las expectativas de inflación en torno al 3% ± 1 punto porcentual.
En este contexto, los CETES a 28 días —el instrumento de deuda gubernamental más corto y líquido del mercado mexicano— ofrecen un rendimiento neto accesible para cualquier persona física a través de plataformas como cetesdirecto.com.
La brecha con los microcréditos: 11 veces más caros
Mientras que un inversionista en CETES recibe aproximadamente 10.75% anual libre de riesgo, un usuario de microcrédito en México puede estar pagando un CAT superior al 120% en productos de financieras como Compartamos Banco, Financiera Independencia o plataformas digitales de crédito express. Esto representa una brecha de 11 veces respecto a la tasa de referencia.
¿Por qué, entonces, los microcréditos siguen siendo relevantes?
Inclusión financiera vs. costo del crédito
La respuesta es la exclusión estructural del sistema bancario formal. Según datos de la Encuesta Nacional de Inclusión Financiera (ENIF), aproximadamente 49 millones de adultos mexicanos no tienen cuenta bancaria o tienen acceso muy limitado al crédito formal. Para este segmento, un microcrédito a 120% CAT no compite contra los CETES sino contra el crédito informal (agiotistas), que puede cobrar tasas equivalentes a 400–1,200% CAT sin regulación ni protección al consumidor.
Además, los microcréditos grupales —modelo popularizado por instituciones como Compartamos— ofrecen formación financiera, historial crediticio formal y redes de apoyo comunitario que el rendimiento en CETES simplemente no proporciona.
Perspectiva de mercado para el resto de 2026
Analistas del sector financiero consultados por Creditolab estiman que Banxico podría iniciar un ciclo de recortes en el segundo semestre de 2026, lo que presionaría gradualmente a la baja el costo del financiamiento en todos los segmentos, incluido el microcrédito. Sin embargo, el impacto en el CAT de productos express tardará en materializarse dado que el riesgo operativo y de cartera vencida —no solo el costo de fondeo— es un componente significativo del precio.
Fuente: Banco de México
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