CMF Chile: nueva normativa de crédito de consumo para el segundo semestre 2026 refuerza transparencia y evaluación de riesgo

La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) de Chile publicó el 27 de junio de 2026 la Norma de Carácter General N° 518, que introduce modificaciones sustanciales al marco regulatorio del crédito de consumo para el segundo semestre del año. La norma, que entrará en vigor el 1 de agosto de 2026, se aplica a todas las entidades que otorgan créditos de consumo en Chile: bancos, cooperativas de ahorro y crédito, cajas de compensación, empresas de crédito no bancario y plataformas fintech de lending registradas ante la CMF bajo la Ley Fintech (Ley N° 21.521).

El primer eje de la normativa refuerza los requisitos de transparencia en la publicidad digital. A partir de agosto de 2026, toda comunicación comercial de productos de crédito de consumo difundida a través de canales digitales —incluyendo redes sociales, publicidad programática, buscadores, aplicaciones móviles y correo electrónico— deberá incluir la Carga Anual Equivalente (CAE) de forma destacada y legible, con un tamaño de fuente mínimo equivalente al del precio o del monto del crédito. La CMF podrá requerir la retirada inmediata de cualquier pieza publicitaria que no cumpla con este estándar y aplicar multas de hasta 10.000 UF por infracción. Esta medida responde al diagnóstico de la institución, que identificó en su último Informe de Protección al Consumidor Financiero que el 41% de los anuncios de crédito en redes sociales omitían la CAE o la presentaban en condiciones de difícil lectura.

El segundo eje de la norma exige que los modelos de evaluación de solvencia utilizados por todas las entidades supervisadas sean documentados exhaustivamente y sometidos a una validación independiente por parte de auditores inscritos en el registro de la CMF. Esta validación debe realizarse al menos cada 18 meses o cuando se introduzcan modificaciones significativas en el algoritmo. La norma incorpora también la obligación de realizar pruebas de sesgo en los modelos automatizados, garantizando que las decisiones de crédito no discriminen indirectamente por género, origen étnico, zona geográfica u otras características protegidas por la legislación chilena de no discriminación. Los resultados de las validaciones deberán ser remitidos a la CMF y podrán ser publicados en forma agregada para facilitar la comparabilidad entre entidades.

En el ámbito prudencial, la Norma N° 518 introduce umbrales de capital mínimo diferenciados para los prestamistas no bancarios según el volumen de cartera gestionada. Las entidades con cartera de crédito de consumo inferior a 50.000 UF anuales pueden operar con un capital mínimo de 5.000 UF. Aquellas con cartera de entre 50.000 y 200.000 UF deben mantener un capital mínimo de 15.000 UF, y las entidades con cartera superior a 200.000 UF deben contar con al menos 30.000 UF de capital. Estos umbrales son significativamente más altos que los anteriores y afectan principalmente a las plataformas fintech de menor tamaño, que tendrán un plazo de adecuación de 12 meses contados desde la entrada en vigor de la norma.

La Asociación de Empresas Fintech de Chile valoró el esfuerzo de la CMF por crear un marco regulatorio más predecible, aunque solicitó una extensión de los plazos de adecuación para los requisitos de capital y la publicación de criterios técnicos adicionales sobre el cálculo de la CAE para productos con estructura de pagos irregular. La CMF ha comprometido la publicación de una circular interpretativa en septiembre de 2026 para abordar estos aspectos antes de que venza el primer plazo de cumplimiento obligatorio de los requisitos de solvencia.