Un año de la Ley Fintech en Chile (Ley 21.521): impacto en el crédito digital, sandbox regulatorio y protección de datos

Un año de la Ley Fintech en Chile: balance inicial

La Ley N° 21.521, conocida como la Ley Fintech de Chile, completó en el primer semestre de 2026 su primer año de implementación plena. Promulgada en enero de 2023 y con un período de transición que culminó a mediados de 2025, la ley ha transformado el ecosistema de servicios financieros digitales en Chile y ha sentado las bases para un sistema financiero más inclusivo y competitivo. La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) ha sido la entidad encargada de dictar los reglamentos de desarrollo y supervisar el cumplimiento de la normativa.

El balance del primer año completo de vigencia muestra resultados mixtos pero en general positivos. El acceso al crédito digital se ha ampliado, especialmente para segmentos de la población previamente excluidos del sistema bancario tradicional. Sin embargo, persisten desafíos en materia de educación financiera digital y en la detección de entidades que siguen operando al margen del nuevo marco regulatorio.

Entidades registradas en la CMF bajo la Ley Fintech

Al 30 de junio de 2026, la CMF contabilizaba 187 entidades registradas bajo los distintos tipos de licencia contemplados en la Ley Fintech. De estas, 64 operan como plataformas de financiamiento colectivo (crowdfunding), 53 como proveedores de crédito digital, 41 como sistemas de pago alternativos y 29 como plataformas de gestión e inversión automatizadas (roboadvisors y similares).

El número de entidades registradas supera las proyecciones iniciales del regulador, que anticipaba entre 120 y 150 registros en el primer año completo. Esta cifra incluye tanto startups chilenas de nueva creación como subsidiarias de grupos financieros internacionales que aprovecharon el nuevo marco para ingresar al mercado local. También comprende a varias empresas que ya operaban en Chile y que han formalizado su actividad bajo las nuevas categorías de licencia.

El proceso de registro ha sido un desafío para muchas fintechs de menor tamaño, que han señalado los altos costos de cumplimiento normativo y los plazos de tramitación como barreras significativas. La CMF ha comprometido mejoras en los tiempos de resolución para el segundo semestre de 2026. Visita nuestra sección de créditos en Chile para conocer las opciones disponibles en el nuevo ecosistema regulado.

Sandbox regulatorio: innovación bajo supervisión

Uno de los elementos más innovadores de la Ley Fintech es el sandbox regulatorio, un espacio controlado donde empresas con modelos de negocio novedosos pueden operar durante un período limitado con exigencias regulatorias reducidas, bajo supervisión directa de la CMF. En el primer año completo de la ley, 23 empresas participaron en el sandbox, de las cuales 14 completaron el período de prueba satisfactoriamente y obtuvieron licencia regular.

Entre los modelos probados en el sandbox destacan plataformas de crédito basadas en scoring alternativo (análisis de comportamiento de compra, patrones de uso de smartphone y datos de redes sociales), sistemas de pago instantáneo entre personas (P2P) vinculados a identidad digital y plataformas de inversión fraccionada en activos reales. Los resultados del sandbox han informado varios ajustes en los reglamentos de la CMF, mejorando la calibración del marco regulatorio a la realidad del mercado.

Impacto en el acceso al crédito para no bancarizados

El principal objetivo declarado de la Ley Fintech es ampliar el acceso a servicios financieros para los segmentos de la población excluidos del sistema bancario tradicional. Los datos del primer año de implementación plena muestran avances concretos: se estima que aproximadamente 380.000 personas no bancarizadas accedieron a su primer producto de crédito formal a través de una plataforma fintech registrada en la CMF durante el período junio 2025 – junio 2026.

Este acceso se ha facilitado principalmente a través de dos mecanismos: el scoring alternativo, que permite evaluar la solvencia de personas sin historial crediticio formal, y los montos iniciales pequeños con condiciones de mejora progresiva, que permiten construir un historial crediticio desde cero. Las plataformas de crédito digital que operan bajo la Ley Fintech reportan tasas de aprobación para nuevos clientes sin historial entre un 25% y un 40% mayores que las de los bancos tradicionales para el mismo segmento.

Protección de datos financieros y open banking

La Ley Fintech introduce en Chile el concepto de open banking: los titulares de cuentas bancarias pueden autorizar a terceros regulados a acceder a su información financiera para prestar servicios. Esto permite, por ejemplo, que una fintech acceda al historial de transacciones de un cliente en su banco para ofrecer un scoring más preciso o un producto financiero más adecuado a su perfil.

En materia de protección de datos, la ley establece que los proveedores de servicios financieros deben cumplir con la Ley N° 19.628 sobre protección de datos personales y, una vez aprobada, con la nueva Ley de Datos Personales actualmente en tramitación parlamentaria. Los consumidores tienen derecho a revocar en cualquier momento el consentimiento otorgado para el acceso a sus datos y a solicitar su eliminación de las bases de datos de las fintechs.

La combinación de mayor acceso al crédito, innovación regulatoria y protección de datos configura un escenario positivo para el ecosistema fintech chileno, aunque los expertos advierten que el éxito de largo plazo dependerá de la capacidad del regulador para mantener el equilibrio entre innovación y protección al consumidor.