SBS fortalece la regulación de las Cajas Municipales en Perú 2026: capital, TCEA y protección al cliente

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) del Perú publicó en junio de 2026 un paquete de nuevas disposiciones regulatorias orientadas a fortalecer la supervisión y la solidez financiera de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC), las instituciones microfinancieras descentralizadas que constituyen uno de los pilares del sistema financiero peruano. Las Cajas Municipales tienen una presencia fundamental en el financiamiento de micro y pequeñas empresas, trabajadores informales y familias de ingresos medios y bajos en provincias de todo el Perú, especialmente en regiones donde la banca múltiple tiene presencia limitada. Las nuevas disposiciones abordan tres grandes áreas: los requisitos de capital y solvencia, la transparencia en la comunicación del Costo Efectivo Anual (TCEA) a los clientes, y el refuerzo de los mecanismos de protección al consumidor financiero. La reforma llega en un contexto en que varias Cajas Municipales han mostrado indicadores de morosidad crecientes en los últimos trimestres, producto del impacto económico de fenómenos climáticos y de la presión competitiva de nuevas plataformas digitales de crédito que operan en los mismos segmentos de mercado.

Nuevos requisitos de capital para las Cajas Municipales

La SBS ha establecido un calendario de adecuación de capitales para las Cajas Municipales que busca elevar la resiliencia del sistema ante escenarios de estrés crediticio:

• Patrimonio efectivo mínimo: Las nuevas disposiciones incrementan el patrimonio efectivo mínimo requerido para las CMAC, diferenciando entre instituciones de tamaño grande —cartera superior a 500 millones de soles— y medianas y pequeñas. Para las grandes, el nuevo umbral de patrimonio efectivo como porcentaje de los activos ponderados por riesgo se eleva en 50 puntos base respecto al mínimo anterior, alineando a Perú con los estándares de Basilea III adaptados a microfinanzas que la SBS viene implementando progresivamente.
• Provisiones específicas y genéricas: La SBS actualiza los criterios de constitución de provisiones para carteras de crédito con signos de deterioro temprano, estableciendo requerimientos de provisión específica más exigentes para créditos con más de 15 días de atraso en el pago de cuotas. Esta medida busca que las instituciones reconozcan el deterioro de su cartera de forma más oportuna, evitando el fenómeno de "evergreening" o refinanciamiento sistemático que puede enmascarar problemas de solvencia.
• Capital adicional para riesgo de concentración: Las Cajas Municipales con exposición crediticia superior al 20% de su cartera en un solo sector económico —construcción, agricultura, comercio— deberán mantener un colchón de capital adicional proporcional al nivel de concentración. Esta medida responde a las pérdidas experimentadas por algunas CMAC en años recientes por exposición concentrada a sectores golpeados por fenómenos El Niño.
• Período de adecuación: La SBS ha establecido un cronograma de adecuación gradual hasta diciembre de 2027, con evaluaciones semestrales del avance de cada institución. Las Cajas que presenten dificultades para alcanzar los nuevos umbrales en los plazos establecidos deberán presentar planes de fortalecimiento patrimonial que incluyan posibles fusiones o captación de nuevo capital.

Transparencia en la comunicación del TCEA

El Costo Efectivo Anual (TCEA) es el indicador estándar de costo total del crédito en Perú, equivalente al CAT mexicano o a la tasa efectiva anual colombiana. La SBS ha identificado debilidades en la forma en que algunas Cajas Municipales comunican este indicador a sus clientes y ha establecido nuevas exigencias de transparencia:

• Comunicación precontractual obligatoria: Antes de la firma de cualquier contrato de crédito, la CMAC deberá entregar al cliente una hoja de resumen con el TCEA calculado en términos anuales, el monto total a pagar incluyendo todos los cargos, la tabla de amortización completa y el detalle de seguros incluidos. Este documento debe ser entregado con al menos 24 horas de anticipación a la firma, salvo renuncia expresa del cliente.
• TCEA en publicidad: Toda comunicación publicitaria de productos crediticios —incluyendo materiales en agencias, volantes, publicidad digital y comunicaciones por redes sociales— deberá incluir el TCEA en forma destacada y con un tamaño de letra no inferior al utilizado para la tasa nominal anunciada. La SBS ha documentado casos en que el TCEA era significativamente superior a la tasa nominal comunicada en publicidad, generando expectativas incorrectas en los clientes.
• Simulador de crédito obligatorio: Las Cajas Municipales con presencia digital deberán implementar antes del 31 de diciembre de 2026 un simulador de crédito en su página web que permita a cualquier usuario calcular el TCEA, cuota mensual y monto total a pagar para distintos montos y plazos, sin necesidad de iniciar un proceso de solicitud formal.
• Estado de cuenta transparente: Los estados de cuenta periódicos deberán desglosar claramente los componentes del pago: capital, intereses, seguro de desgravamen, comisiones y otros cargos. La presentación de un cargo global sin desglose suficiente será considerada una infracción a las disposiciones de transparencia.

Mejoras en la protección al consumidor financiero

La tercera dimensión de las nuevas disposiciones de la SBS se enfoca en los mecanismos de protección al consumidor, un área en la que las Cajas Municipales han recibido un número creciente de reclamaciones en los últimos años:

• Unidad de atención al usuario fortalecida: Cada CMAC deberá contar con una unidad de atención al usuario con capacidad de resolver reclamaciones en un plazo máximo de 30 días hábiles, reducido a 15 para reclamaciones de menor complejidad. El indicador de resolución de reclamaciones de cada institución será publicado trimestralmente por la SBS en su portal de transparencia.
• Prohibición de cobros por prepago: Las nuevas disposiciones prohíben expresamente el cobro de penalidades o comisiones por prepago total o parcial de créditos de consumo y microcrédito con plazo original de hasta 36 meses. Esta medida elimina una barrera al refinanciamiento y al prepago que afectaba especialmente a clientes con capacidad de pago mejorada que querían reducir su deuda antes del vencimiento.
• Protocolo de cobranza extrajudicial: La SBS establece un protocolo mínimo de cobranza que prohíbe el contacto con deudores en horarios nocturnos o festivos, la comunicación con terceros distintos del deudor principal y el codeudor, y el uso de lenguaje intimidatorio o engañoso. Los prestamistas que deriven su cartera a empresas de cobranza externa serán responsables solidarios por el cumplimiento de este protocolo.

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