CMF sandbox fintech Chile 2026: 22 proyectos autorizados, BNPL crece 45%, peso digital piloto y portabilidad financiera

La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) presentó en junio de 2026 el informe de resultados del programa de sandbox regulatorio fintech, el mecanismo que permite a empresas tecnológico-financieras probar sus modelos de negocio en un entorno controlado y supervisado antes de obtener la autorización definitiva para operar. Los resultados del primer semestre de 2026 muestran un ecosistema fintech chileno en plena maduración, con casos de uso innovadores que van desde el crédito alternativo hasta los pagos digitales y la gestión de inversiones.

22 proyectos autorizados en el sandbox CMF: perfiles y segmentos

El total de proyectos activos en el sandbox CMF a junio de 2026 asciende a 22 iniciativas en diversas etapas de evaluación y prueba:

• Crédito alternativo y PDL digital – el segmento más numeroso, con 8 proyectos que prueban modelos de scoring basados en datos alternativos (historial de pagos de servicios, comportamiento en redes sociales con consentimiento, análisis de flujos de cuenta via Open Banking)
• BNPL (Buy Now Pay Later) – 5 proyectos, incluyendo plataformas para retail online, salud y educación; los resultados preliminares muestran tasas de morosidad inferiores a las proyectadas gracias al scoring dinámico
• Gestión de inversiones e instrumentos colectivos – 4 proyectos de robo-advisors y plataformas de inversión fraccionada en activos alternativos
• Infraestructura de pagos y Open Banking – 5 proyectos que desarrollan APIs de conectividad bancaria, iniciación de pagos y agregación de cuentas bajo el marco de la Ley Fintech (Ley 21.521)
• Los 22 proyectos operan con bases de usuarios reales pero limitadas (máximo 10.000 usuarios en la mayoría de los casos) y bajo condiciones de supervisión reforzada de la CMF

BNPL crece 45% – la nueva frontera del crédito al consumo en Chile

El segmento BNPL ha registrado el crecimiento más dinámico dentro del sandbox CMF y en el mercado fintech chileno en general:

• El volumen de transacciones BNPL procesadas en Chile creció aproximadamente un 45% en H1 2026 respecto al mismo período de 2025, impulsado por la expansión del comercio electrónico y la adopción de smartphones en todos los segmentos etarios
• Los casos de uso más frecuentes son la salud (exámenes médicos, medicamentos, procedimientos estéticos), la educación (cursos online, matrículas) y el retail de electrónica y moda
• Las plataformas BNPL en el sandbox reportan tasas de aprobación del 70-80% para usuarios sin historial en DICOM, gracias a modelos de riesgo que incorporan variables conductuales y de comportamiento de pago en plataformas de servicios
• La CMF está desarrollando un marco regulatorio específico para BNPL que definirá requisitos de capital, límites de exposición por usuario y estándares de transparencia en la comunicación del costo efectivo
• La integración del BNPL con la portabilidad financiera generará nuevas oportunidades para comparar y cambiar de proveedor de manera ágil

Piloto peso digital – avances y cronograma

El Banco Central de Chile (BCCh) ha avanzado en su proyecto de peso digital (CBDC, por sus siglas en inglés), con implicancias directas para el ecosistema fintech:

• La fase de experimentación técnica del peso digital incluye pruebas de interoperabilidad con billeteras digitales privadas y simulaciones de pagos de alto volumen
• Algunos de los proyectos en el sandbox CMF participan como socios tecnológicos en el piloto del BCCh, probando casos de uso de pagos P2P y pagos en comercios
• El peso digital no busca reemplazar al efectivo ni a las cuentas bancarias en el corto plazo, sino complementar la infraestructura de pagos existente con un activo digital de banco central con curso legal
• Los resultados del piloto serán presentados por el BCCh en el cuarto trimestre de 2026, con posibles recomendaciones de política para una implementación gradual

Portabilidad financiera: tres meses de vigencia y resultados iniciales

La portabilidad financiera establecida por la Ley 21.236 lleva tres meses de plena implementación en los segmentos aplicables, con resultados que muestran tanto avances como desafíos:

• El número de solicitudes de portabilidad procesadas superó las proyecciones iniciales, con especial concentración en créditos de consumo bancarios y créditos hipotecarios de tasa variable
• Los tiempos efectivos de procesamiento han mejorado progresivamente a medida que las instituciones optimizan sus sistemas; sin embargo, se reportan casos de incumplimiento de los plazos legales
• Las plataformas fintech en el sandbox que ofrecen herramientas de comparación y simulación de portabilidad han registrado un alto tráfico, sugiriendo una demanda latente de consumidores para este tipo de información
• BancoEstado ha lanzado productos digitales competitivos en respuesta a la presión de la portabilidad, con tasas ajustadas y procesos de solicitud simplificados a través de su aplicación

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