Tasa de usura certificada por la Superfinanciera para julio-septiembre 2026: análisis por segmento y efecto en el crédito fintech

La Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) publicó la certificación oficial de la tasa de usura aplicable para el tercer trimestre de 2026, correspondiente a los meses de julio, agosto y septiembre. Esta publicación trimestral, uno de los eventos regulatorios más relevantes del calendario financiero colombiano, establece los límites máximos legales de interés para cada segmento del mercado crediticio y tiene consecuencias directas sobre la viabilidad de los modelos de negocio de prestamistas formales e informales, bancos tradicionales y plataformas fintech que operan en el país.

Metodología de certificación de la Superfinanciera

La tasa de usura en Colombia se calcula siguiendo la metodología establecida en el artículo 884 del Código de Comercio, que define la usura como el cobro de intereses que excedan el 150% de la tasa de interés bancario corriente certificada por la Superintendencia Financiera para el período en cuestión. El proceso de cálculo sigue los siguientes pasos:

• Recolección de datos: La SFC recopila durante el trimestre inmediatamente anterior las tasas de interés efectivas anuales cobradas por todos los establecimientos de crédito vigilados en sus operaciones activas de cada segmento.
• Cálculo del promedio ponderado: A partir de las tasas reportadas, se calcula la tasa bancaria corriente como promedio ponderado por el volumen de cartera de cada institución, lo que le otorga mayor peso a los bancos con mayor participación de mercado.
• Aplicación del multiplicador: La tasa de usura es el 150% de la tasa bancaria corriente resultante. Este multiplicador busca mantener espacio suficiente para que entidades que atienden segmentos de mayor riesgo —microcrédito, crédito rural— puedan operar legalmente sin caer en usura.
• Publicación y vigencia: La certificación se publica en el Diario Oficial y en el portal de la SFC antes del inicio de cada trimestre, con vigencia exacta desde el primer día del trimestre hasta el último.

Tasas certificadas por segmento para el tercer trimestre de 2026

La certificación del tercer trimestre de 2026 refleja el entorno de tasas de interés resultante de la política monetaria del Banco de la República de Colombia, que ha completado su ciclo de reducción gradual de la tasa de política monetaria desde los máximos de 2023-2024. Los valores certificados por la SFC para cada segmento evidencian esta trayectoria descendente:

• Crédito de consumo y ordinario: Segmento que incluye préstamos personales, tarjetas de crédito y financiamiento de bienes. La tasa de usura para este segmento refleja la competencia activa entre entidades y la mayor bancarización de los solicitantes típicos.
• Microcrédito: Modalidad con límite históricament superior al del crédito de consumo, reconociendo los mayores costos operativos por cliente, el menor monto promedio de las operaciones y el perfil de riesgo más elevado de la cartera. La SFC certifica una tasa de usura específica para microcrédito que permite a las instituciones microfinancieras y ONG de microcrédito mantener su operación.
• Crédito comercial preferencial y de tesorería: Tasas máximas aplicables a operaciones de mayor cuantía entre empresas, históricamente más bajas por el menor riesgo y los mayores volúmenes involucrados.
• Crédito de vivienda: Regulado específicamente por la Ley 546 de 1999 con metodología propia en Unidades de Valor Real (UVR).

Comparativa con el segundo trimestre de 2026

Respecto a la certificación del Q2 2026, la nueva tasa de usura para el Q3 muestra una variación moderada que refleja la estabilización del ciclo de política monetaria del Banco de la República tras los recortes acumulados de los últimos trimestres. El análisis comparativo entre trimestres es relevante porque:

• Los prestamistas y fintechs ajustan sus modelos de negocio y sus tablas de tasas al inicio de cada trimestre, lo que puede traducirse en mejoras o deterioros en las condiciones ofrecidas a los solicitantes.
• Los consumidores con créditos a tasa variable —especialmente microempresarios con líneas de crédito rotativas— pueden ver cambios en sus cuotas mensuales.
• El diferencial entre la tasa certificada y el límite de usura determina el espacio disponible para que entidades que atienden segmentos de mayor riesgo operen dentro del marco legal.

Impacto en los márgenes de las fintech de crédito

El sector fintech de crédito en Colombia opera con modelos de negocio particularmente sensibles a los límites de usura, por varias razones estructurales:

• Mayor costo de fondeo relativo: Las plataformas fintech, al no captar depósitos del público, obtienen sus recursos a través de líneas bancarias, inversionistas institucionales o mercados de capitales, frecuentemente a tasas superiores a las de la banca tradicional.
• Costos operativos de tecnología: Las inversiones en plataformas tecnológicas, modelos de scoring y ciberseguridad representan un componente significativo de la estructura de costos fintech que debe ser absorbido dentro del margen de tasas.
• Perfiles de riesgo más elevados: Muchas fintechs atienden deliberadamente a segmentos sin historial bancario o con historial limitado en Datacrédito, asumiendo mayor riesgo que requiere tasas más altas para ser viable.
• Competencia en experiencia de usuario: Las fintechs compiten en velocidad de aprobación y experiencia digital, lo que requiere inversiones adicionales que deben recuperarse a través del margen.

La reducción gradual de la tasa de usura presiona los márgenes de las fintechs y puede, en el mediano plazo, llevar a una mayor selectividad en los perfiles atendidos o a la salida del mercado de los actores con menor eficiencia operativa.

Consecuencias legales del cobro usurero

La legislación colombiana establece consecuencias severas para quienes cobren intereses por encima de la tasa de usura certificada por la Superfinanciera. El artículo 305 del Código Penal colombiano tipifica la usura como delito y establece penas de prisión de entre 32 y 108 meses, además de multas equivalentes a entre 66.66 y 300 salarios mínimos mensuales. Esta sanción aplica a cualquier persona natural o jurídica, ya sea prestamista formal o informal.

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