Tipo de Cambio

El tipo de cambio es la relación de valor entre dos divisas distintas: expresa cuántas unidades de una moneda se necesitan para obtener una unidad de otra. En los mercados financieros, los tipos de cambio fluctúan constantemente según la oferta y la demanda, los diferenciales de tipos de interés entre países, las expectativas de inflación y los flujos de inversión internacionales.

Modalidades de tipo de cambio

• Tipo de cambio fijo: el banco central mantiene la paridad de su moneda respecto a otra (o una cesta de divisas) interviniendo en el mercado. Son raros en economías desarrolladas pero comunes en ciertos países emergentes.
• Tipo de cambio flotante o flexible: el mercado determina libremente el valor. Es el régimen predominante en la eurozona, EE.UU., Reino Unido y Japón.
• Tipo de cambio crawling peg: ajuste gradual programado, habitual en economías con alta inflación como Argentina.
• Tipo de cambio spot (contado): precio para operaciones que se liquidan en el plazo inmediato (habitualmente dos días hábiles).
• Tipo de cambio forward (a plazo): precio pactado hoy para una transacción futura, útil para cubrir el riesgo divisa.

Impacto sobre los solicitantes de crédito con ingresos en divisas

En España hay un número creciente de personas que perciben ingresos en moneda extranjera —trabajadores transfronterizos, freelancers que cobran en dólares o libras, o inmigrantes con remesas— y que solicitan préstamos en euros. La variabilidad del tipo de cambio puede provocar que el salario efectivo en euros fluctúe notablemente de un mes a otro, afectando a la capacidad de pago y al ratio de endeudamiento calculado por la entidad prestamista.

Los bancos que analizan operaciones con ingresos en divisa extranjera suelen aplicar un descuento de seguridad del 10-20% sobre el tipo de cambio vigente, o exigen que el solicitante cubra el riesgo divisa mediante un contrato forward o un ingreso complementario en euros.

Riesgo de cambio en préstamos hipotecarios en divisa

La Ley 5/2019 reguladora de los contratos de crédito inmobiliario exige que los contratos hipotecarios en moneda extranjera incluyan un mecanismo de conversión a la moneda en que el prestatario percibe sus ingresos, cuando el tipo de cambio se mueva un 20% o más. Estas hipotecas son raras pero existen, especialmente en francos suizos o yenes, y han generado litigios por el incremento desproporcionado de la deuda pendiente en euros cuando la moneda extranjera se apreció.

Tipo de cambio y remesas

Muchos inmigrantes residentes en España envían remesas a sus países de origen. El tipo de cambio y las comisiones de transferencia aplicadas determinan el importe que finalmente recibe el beneficiario. Comparar proveedores de remesas (Western Union, Wise, Remitly, entidades bancarias) puede suponer diferencias de hasta el 5% sobre el importe transferido. Esta decisión financiera guarda relación con la comisión de mantenimiento y otros costes asociados a los productos bancarios internacionales.