BCRP mantiene tasa de referencia en junio 2026: implicancias para el TCEA, PDL e Infocorp en Perú

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) decidió en su sesión de política monetaria de junio de 2026 mantener sin cambios la tasa de referencia interbancaria, consolidando una postura de política monetaria que refleja el equilibrio entre la inflación —que se mantiene dentro del rango meta del 1% a 3%— y las perspectivas de crecimiento económico. La decisión era esperada por el mercado y no generó movimientos significativos en el tipo de cambio ni en los rendimientos de los bonos soberanos peruanos. Para los consumidores y las empresas que acceden al crédito en el sistema financiero peruano, la estabilidad de la tasa de referencia del BCRP tiene implicancias directas sobre el Costo Efectivo Anual (TCEA) de los productos crediticios, especialmente aquellos referenciados a la tasa interbancaria o a indicadores vinculados a la política monetaria. El análisis de la evolución de tasas es especialmente relevante en 2026, un año en que el mercado PDL peruano ha experimentado un crecimiento significativo en número de plataformas y volumen de crédito originado, aumentando la competencia por clientes y generando mayor presión sobre los costos del financiamiento de corto plazo.

La tasa de referencia y su transmisión al TCEA del crédito al consumo

El mecanismo de transmisión de la política monetaria del BCRP al costo efectivo del crédito al consumo en Perú opera a través de varios canales que los consumidores deben comprender para interpretar correctamente el entorno de tasas:

• Canal interbancario: La tasa de referencia del BCRP determina el costo al que los bancos se prestan fondos entre sí en el mercado interbancario. Cuando esta tasa baja, el costo marginal de fondeo de los bancos se reduce, generando espacio para ofrecer créditos a tasas más competitivas. El mantenimiento de la tasa implica estabilidad en este componente del costo.
• Canal de depósitos: Las tasas pasivas —lo que los bancos pagan por depósitos de ahorro y plazo— también se mueven en correlación con la tasa de referencia. En un contexto de tasas estables, los rendimientos de los depósitos se mantienen, lo que a su vez permite a las instituciones financieras mantener márgenes sin presión adicional para elevar tasas activas.
• Créditos en soles vs. dólares: El mercado crediticio peruano tiene la particularidad de operar con dos monedas. Los créditos en dólares están influenciados por las decisiones de la Reserva Federal de Estados Unidos, mientras que los créditos en soles siguen más directamente las decisiones del BCRP. En 2026, la dolarización del crédito al consumo ha continuado su tendencia descendente, con más del 85% de los créditos de consumo colocados en soles.
• Perspectivas del mercado: El consenso del mercado proyecta que el BCRP podría realizar uno o dos recortes adicionales de tasa antes del cierre de 2026, condicionados a que la inflación continúe su trayectoria favorable. Si se materializan estos recortes, los créditos de tasa variable y las nuevas colocaciones podrían ver reducciones modestas en sus TCEA durante el segundo semestre.

Análisis del sector PDL en Perú: tendencias y competencia

El mercado de préstamos de corto plazo (PDL) en Perú ha experimentado una transformación significativa en los últimos tres años, impulsada por la proliferación de plataformas digitales que compiten por los segmentos de trabajadores informales, microempresarios y personas con historial crediticio limitado:

• Crecimiento de plataformas digitales: El número de prestamistas digitales de corto plazo registrados ante la SBS o la SUNARP ha crecido notablemente, pasando de menos de 20 en 2022 a más de 60 en 2026. Esta expansión ha generado mayor competencia en precios y condiciones, beneficiando a los consumidores con mejor historial crediticio que pueden comparar entre múltiples ofertas.
• TCEA en el segmento PDL: A pesar de la mayor competencia, los TCEA en el segmento PDL peruano siguen siendo significativamente elevados, oscilando entre el 100% y el 400% anual según el plazo, el monto y el perfil del solicitante. Esta dispersión refleja los distintos modelos de riesgo y costos operativos de los prestamistas, y subraya la importancia de comparar activamente antes de contratar.
• Segmentación por riesgo: Las plataformas PDL más sofisticadas han desarrollado modelos de segmentación que permiten ofrecer tasas diferenciadas según el score crediticio del solicitante. Los clientes con buen historial en Infocorp pueden acceder a TCEA significativamente más bajos que los ofrecidos a nuevos solicitantes sin historial o con registros negativos.
• Regulación pendiente: La SBS ha anunciado que está evaluando la implementación de un marco regulatorio específico para plataformas PDL, similar al establecido para las Empresas de Servicios Complementarios y las Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (EDPYME). Esta regulación podría homogenizar exigencias de transparencia y capital en un mercado actualmente fragmentado.

Tendencias de Infocorp y el historial crediticio en Perú

Infocorp es la principal central de información crediticia de Perú, operada por Equifax, y juega un papel fundamental en la determinación de la accesibilidad y condiciones del crédito para los consumidores peruanos:

• Evolución de la morosidad sistémica: Los datos del BCRP y la SBS para el primer trimestre de 2026 muestran una morosidad del sistema financiero que, si bien se ha moderado respecto al pico de 2023-2024, sigue por encima de los niveles prepandémicos en algunos segmentos como el crédito de consumo y el microcrédito. Esta morosidad elevada se refleja en criterios de evaluación más exigentes por parte de los prestamistas y en tasas activas que incorporan mayores primas de riesgo.
• Score crediticio y acceso al PDL: Las plataformas digitales de PDL utilizan el score de Infocorp como uno de los insumos principales para sus modelos de evaluación, complementado por datos alternativos como el comportamiento transaccional, la estabilidad laboral y la antigüedad digital del solicitante. Un score Infocorp en el rango normal (entre 600 y 999 puntos) generalmente da acceso a las condiciones más favorables disponibles en el mercado PDL.
• Consulta gratuita al historial: Los consumidores peruanos tienen derecho a consultar gratuitamente su reporte en Infocorp una vez al año. Para consultas adicionales, Infocorp ofrece planes de suscripción. La SBS también pone a disposición el Sistema de Consulta en Línea (SICOF) para verificar la situación crediticia en el sistema financiero supervisado, sin costo.
• Corrección de errores en Infocorp: Si detectas información incorrecta en tu reporte de Infocorp, puedes presentar una reclamación directamente ante la central o ante la entidad que realizó el reporte erróneo. La SBS tiene competencia para intervenir cuando las disputas no son resueltas satisfactoriamente por las partes.

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