Factoring financiero

El factoring financiero es un instrumento de financiación a corto plazo mediante el cual una empresa —el cedente— transfiere sus derechos de cobro (facturas, efectos comerciales, pagarés) a una entidad especializada —la empresa de factoring o factor— a cambio de recibir de forma inmediata el importe de esos créditos, menos una comisión y los intereses correspondientes al adelanto.

En España, el factoring está regulado por la Ley 1/1999 de entidades de capital riesgo y por la normativa bancaria general. Las empresas de factoring deben estar registradas en el Banco de España cuando actúan como entidades de crédito o establecimientos financieros de crédito (EFC).

Modalidades principales

• Factoring con recurso: Si el deudor cedido (el cliente de la empresa) no paga, la empresa de factoring puede reclamar el importe al cedente. El riesgo de insolvencia permanece en el cedente. Es la modalidad más barata.
• Factoring sin recurso: La entidad de factoring asume el riesgo de insolvencia del deudor cedido. Si el cliente no paga, la pérdida recae sobre el factor, no sobre el cedente. Es más caro pero libera completamente al cedente del riesgo de cobro.
• Factoring internacional: Para facturas de exportación, con intervención de un factor en el país del importador. Especialmente útil para pymes que exportan a mercados donde tienen menor control de solvencia de sus clientes.
• Confirming: Variante inversa del factoring: no es la empresa vendedora quien cede las facturas, sino el comprador quien «confirma» al factor que las facturas son correctas y autoriza su pago, permitiendo al proveedor cobrar antes de la fecha de vencimiento.

Coste del factoring

El coste total incluye: (1) una comisión de servicio sobre el nominal de las facturas cedidas (0,5%–2,5%), que cubre la gestión del cobro y, en el caso sin recurso, el seguro de insolvencia; (2) un tipo de interés sobre el anticipo recibido por los días que median entre el anticipo y el vencimiento de la factura (referenciado habitualmente al Euribor más un diferencial). La TAE equivalente del factoring puede ser significativa en facturas de corto vencimiento.

Diferencia con el descuento comercial bancario

El descuento bancario es una operación similar pero más simple: el banco adelanta el importe de un efecto (pagaré, letra) con recurso, sin prestar servicios adicionales de gestión de cobros. El factoring añade servicios de administración de la cartera de clientes, clasificación de riesgos y, en su modalidad sin recurso, cobertura de insolvencia.

El factoring es especialmente útil para autónomos y pymes que trabajan con plazos de cobro largos (60-120 días) y necesitan liquidez para financiar su ciclo operativo sin recurrir a un préstamo personal o a una línea de crédito rotatoria.