Cómo Entender la TMC y el CAE en Chile 2026

La Tasa Máxima Convencional (TMC) es el límite legal máximo de interés que pueden cobrar las instituciones financieras en Chile por cualquier tipo de crédito. Ninguna entidad —banco, cooperativa, caja de compensación, fintech o casa comercial— puede cobrar una tasa de interés que supere la TMC vigente al momento de contratar el crédito. Si lo hace, comete una infracción regulatoria supervisada por la CMF y podría incurrir en el delito de usura contemplado en la Ley 18.010.

Cómo la CMF fija y actualiza la TMC:

• La CMF calcula la TMC trimestralmente (enero, abril, julio y octubre de cada año)
• La fórmula legal es: TMC = 1,5 × Tasa de Interés Corriente (TIC) del trimestre anterior para cada segmento
• La Tasa de Interés Corriente es el promedio de las tasas cobradas por bancos y otras instituciones en el mercado durante el trimestre previo
• Los valores vigentes se publican en cmfchile.cl → Regulación → Tasas de interés → Tasa Máxima Convencional

La TMC varía según el tipo y monto del crédito:

• No existe una TMC única: hay valores distintos para créditos de consumo según tramos de monto (menores y mayores a 200 UF, por ejemplo), operaciones hipotecarias, créditos en moneda extranjera y otros tipos de operaciones
• Los créditos de menor monto suelen tener una TMC más alta en términos porcentuales, porque el mercado cobró históricamente más para cubrir costos fijos
• Verifica siempre la TMC vigente para el tramo de monto y tipo de crédito que te interesa antes de firmar

La TMC no incluye directamente el CAE; es la tasa de interés pura. Sin embargo, en la práctica regulatoria, el CAE del crédito no debe superar un nivel equivalente a la TMC aplicada sobre el capital. Esto protege al consumidor de cobros excesivos incluso cuando están estructurados como comisiones y no como intereses.

La CAE (Carga Anual Equivalente) es el indicador obligatorio en Chile que expresa el costo total de un crédito —incluyendo intereses, comisiones, seguros y cualquier otro cargo— como un porcentaje anual equivalente. Es el equivalente chileno a la DAE europea (Directiva 2008/48/CE) o al CFT argentino, y su objetivo es permitir la comparación justa entre créditos con distintas estructuras de cobros.

Qué incluye el CAE:

• Tasa de interés nominal anual del crédito
• Comisiones de otorgamiento, administración mensual y cualquier cargo periódico
• Seguros de desgravamen u otros seguros asociados al crédito que sean obligatorios para acceder a él
• Cualquier otro costo que el deudor deba pagar como condición del crédito

Qué NO incluye el CAE:

• Seguros opcionales que el deudor puede contratar o rechazar libremente
• Costos de notaría u otros gastos de terceros en el caso de créditos hipotecarios
• Multas por mora (solo se aplican si hay incumplimiento)

Por qué el CAE es superior a la tasa nominal para comparar:

• Dos créditos con la misma tasa nominal pueden tener CAE muy distintos si uno tiene altas comisiones de administración mensual y el otro no
• Un crédito con tasa nominal del 18% anual pero con comisión del 2% mensual sobre el saldo tiene un CAE significativamente mayor que un crédito con tasa nominal del 25% sin comisiones adicionales
• El CAE elimina la posibilidad de comparar "manzanas con naranjas": todos los créditos se expresan en el mismo lenguaje

La Ley 20.555 sobre Derechos del Consumidor Financiero obliga a todas las entidades reguladas a informar el CAE de forma prominente en toda publicidad de créditos y en la documentación precontractual. Si una entidad no te informa el CAE, está incumpliendo la ley.

Aunque el cálculo exacto del CAE requiere una fórmula matemática compleja (basada en el valor presente neto de todos los flujos de pago), en la práctica no necesitas calcularlo tú mismo: todas las entidades reguladas por la CMF están obligadas a informarlo antes de contratar. Lo que sí necesitas saber es cómo verificarlo y compararlo correctamente.

Cómo obtener el CAE de cada entidad:

• Solicita la hoja resumen del crédito o la información precontractual estandarizada que exige la CMF antes de firmar
• El CAE debe aparecer de forma expresa, generalmente junto al monto de la cuota mensual, el plazo y el costo total en pesos
• También está disponible en el simulador de la CMF en cmfchile.cl, donde puedes simular créditos de distintas instituciones

Cómo comparar CAE entre dos ofertas:

• Solicita simulaciones con el mismo monto y el mismo plazo en todas las instituciones que comparas
• Compara el CAE y el monto total a pagar en pesos (cuota mensual × número de cuotas + seguros fuera de la cuota, si aplica)
• El monto total en pesos es el indicador más concreto de cuánto te costará el crédito en términos absolutos

Rangos de CAE típicos en Chile por tipo de entidad (2026):

• Bancos (crédito de consumo, perfiles buenos): 10-30% CAE
• Cajas de compensación (trabajadores afiliados): 8-22% CAE
• Cooperativas supervisadas CMF: 12-28% CAE
• Retail financiero (tarjetas de casas comerciales): 25-50% CAE
• Fintechs con licencia CMF: 20-60%+ CAE según perfil

Si el CAE de una oferta supera el límite de la TMC vigente para ese tramo de monto y tipo de operación, la entidad está actuando ilegalmente. Puedes verificar la TMC vigente en cmfchile.cl y, si hay una discrepancia, reportar a la CMF directamente a través de su portal de reclamos.

El conocimiento de la TMC y el CAE no es solo teórico: son herramientas concretas que puedes usar en cada paso del proceso de solicitud de un crédito en Chile para protegerte y tomar mejores decisiones financieras.

Antes de solicitar: verificar la TMC vigente

• Consulta la TMC vigente en cmfchile.cl para el tipo y monto de crédito que buscas
• Este valor es el techo legal: ninguna entidad puede cobrarte más, independientemente de cómo estructure los cobros
• Si una entidad te ofrece un crédito y no puedes calcular si el costo total equivale a más de la TMC, pide el CAE explícitamente antes de firmar

Durante la comparación: usar el CAE como criterio único de comparación

• Solicita siempre el CAE para el mismo monto y plazo en cada institución que contactas
• No compares por cuota mensual: una cuota más baja puede esconder un plazo más largo que eleva el costo total
• No compares por tasa nominal: una tasa nominal baja puede tener comisiones altas que elevan el CAE real
• Compara el CAE y el monto total a pagar en pesos: son los dos indicadores que realmente importan

Al firmar: verificar que el contrato refleja el CAE informado

• El CAE en el contrato debe coincidir con el informado en la publicidad o simulación previa
• Verifica que no aparezcan cargos adicionales en el contrato que no estaban en la simulación
• Asegúrate de que los seguros opcionales estén claramente separados de los obligatorios en el desglose de costos

En caso de problemas: reclamo ante la CMF

• Si una entidad cobra por sobre la TMC: reclama en cmfchile.cl → „Portal del Consumidor de Servicios Financieros"
• Si una entidad no informa el CAE: también es materia de reclamo ante la CMF y ante el SERNAC (Servicio Nacional del Consumidor)
• Si detectas publicidad que oculta el CAE o muestra solo la cuota: puedes denunciarlo ante el SERNAC

Conocer la TMC y el CAE convierte al consumidor en un participante informado del mercado crediticio chileno. Usa el comparador de CréditoLab Chile para ver las opciones disponibles con su CAE detallado.