Qué es el CAE en Chile: Guía Completa 2026

El CAE agrupa todos los costos obligatorios que el prestamista cobra a lo largo del crédito, anualizados en un único porcentaje. Según la normativa CMF, el CAE incluye:

• Tasa de interés nominal (el costo puro del capital prestado).
• Comisiones de otorgamiento (cargo único al inicio del crédito).
• Comisiones de administración o mantención periódicas si las hay.
• Seguros obligatorios vinculados al crédito (seguro de desgravamen si es condición para obtener el crédito).
• Cualquier otro cargo conocido al momento de contratar que sea obligatorio para acceder al crédito.

El CAE no incluye:

• Intereses moratorios por pagos atrasados.
• Seguros opcionales que el cliente puede rechazar.
• Gastos notariales o de tasación (relevantes en créditos hipotecarios).
• Impuestos pagados directamente al Fisco.

Esta distinción importa: un CAE bajo con intereses moratorios muy altos puede volverse costoso si no pagas puntualmente. Siempre verifica también el costo del atraso y la tasa moratoria antes de firmar.

El CAE se calcula utilizando la ecuación de valor presente neto establecida por la CMF, que resuelve la tasa interna de retorno de todos los flujos de efectivo del crédito:

Σ [Dk / (1 + CAE)^(tk/365)] = Σ [Pj / (1 + CAE)^(tj/365)]

Donde:

• Dk = desembolsos al cliente (lo que recibes).
• Pj = pagos del cliente (cuotas + comisiones + seguros).
• tk, tj = días desde la fecha inicial hasta cada flujo.
• CAE = tasa que hace el valor presente neto igual a cero.

En la práctica, no necesitas hacer este cálculo manualmente — todas las entidades reguladas están obligadas a calcularlo y publicarlo. Lo útil es entender que:

• Las comisiones cobradas al inicio del crédito impactan más el CAE cuando el plazo es corto.
• Los seguros periódicos se suman mes a mes, elevando el CAE por encima de lo que parece solo mirando la tasa nominal.
• Para créditos de días o semanas (como avances de efectivo o créditos rápidos), el CAE anualizado puede ser muy alto aunque el costo absoluto en pesos sea razonable.

Muchos anuncios de crédito en Chile destacan la "tasa mensual" en letras grandes y el CAE en letra pequeña. La tasa mensual del 1.8% suena mucho mejor que un CAE del 23.8% — pero ambas describen el mismo crédito. La tasa mensual solo refleja el interés, sin comisiones. El CAE incluye todo.

Ejemplo comparativo con créditos de consumo de $1.000.000 CLP a 12 meses:

• Opción A: tasa nominal 18% anual, sin comisiones → CAE ≈ 19.6%. Total a pagar: $1.108.000 CLP.
• Opción B: tasa nominal 15% anual, comisión de otorgamiento $25.000 CLP → CAE ≈ 20.1%. Total a pagar: $1.112.000 CLP.

La opción B tiene menor tasa nominal pero mayor CAE y mayor costo total — porque la comisión de otorgamiento la encarece. Si hubieras comparado solo por tasa, habrías elegido la más cara.

La regla práctica: para el mismo plazo e importe, elige siempre el crédito con menor CAE. Es la única métrica que te permite comparar en igualdad de condiciones.

En Chile existe un límite legal al interés que puede cobrarse: la Tasa Máxima Convencional (TMC), establecida por la Ley 18.010 y publicada mensualmente por la CMF. Ninguna entidad puede cobrar intereses que excedan la TMC vigente al momento de contratar.

La TMC varía según el tipo y monto del crédito. La CMF la publica mensualmente en cmfchile.cl → "Tasas de interés y estadísticas". Para créditos de consumo en tramos típicos, la TMC suele oscilar entre el 20% y el 55% anual, dependiendo del monto.

Si la tasa de interés nominal de un crédito supera la TMC, el contrato es nulo en esa parte — el deudor solo debe pagar hasta la TMC. El exceso cobrado sobre la TMC constituye usura, un delito en Chile.

Importante: la TMC limita la tasa de interés, no el CAE completo. El CAE puede superar la TMC si las comisiones son altas. Pero la tasa pura de interés nunca puede superar la TMC. Si tienes dudas, presenta una consulta o denuncia en la CMF (cmfchile.cl) o en el SERNAC.

La normativa chilena te garantiza varios derechos como deudor:

• Conocer el CAE antes de firmar: toda publicidad de crédito debe incluir el CAE en forma visible. La Hoja de Información Previa (que debe entregarte el prestamista antes del contrato) también debe incluirlo.
• Prepago del crédito: tienes derecho a prepagar el crédito en cualquier momento. Para créditos de consumo, la entidad puede cobrar una comisión de prepago, pero está limitada por ley.
• Retracto: en créditos contratados a distancia o fuera del establecimiento comercial, tienes hasta 10 días para retractarte (Ley 19.496). Para créditos contratados presencialmente, el derecho de retracto no aplica automáticamente salvo estipulación contractual.
• Liquidación del crédito: tienes derecho a solicitar en cualquier momento una liquidación actualizada del crédito: saldo capital, intereses devengados y monto exacto para prepago total. La entidad debe entregártela de forma gratuita.
• Reclamar en CMF o SERNAC: si el CAE o las condiciones reales difieren de lo informado, puedes reclamar ante la CMF y ante SERNAC de forma gratuita.

Guía práctica para elegir el mejor crédito usando el CAE correctamente:

1. Obtén el CAE de cada opción para el mismo plazo e importe: usa los simuladores online de cada entidad con exactamente el mismo monto y plazo que necesitas. El CAE de publicidad puede calcularse sobre montos o plazos distintos a tu solicitud específica.
2. Verifica que la tasa de interés no supere la TMC: consulta la TMC vigente en cmfchile.cl para el tramo de monto de tu crédito. Si alguna oferta supera la TMC, es ilegal.
3. Compara el total a pagar en $CLP: cuota mensual × número de cuotas − monto recibido = costo total en pesos. Es la expresión concreta del CAE en dinero.
4. Verifica los costos adicionales no incluidos en el CAE: comisiones por atraso, costo de reprogramación, seguros opcionales. Pueden cambiar significativamente el costo real si tienes alguna dificultad de pago.
5. Revisa tu DICOM antes de solicitar: tu historial en DICOM determina a qué CAE puedes acceder. Un perfil limpio da acceso a tasas menores. Ver nuestra guía sobre cómo mejorar tu situación en DICOM.